Doosan Group announced a revised business realignment plan on Monday, aiming to incorporate Doosan Bobcat into Doosan Robotics as a subsidiary. This move is part of the conglomerate's strategy to enhance synergy among its affiliates and expand its business operations.
The boards of Doosan Enerbility, which holds a 46 percent stake in Doosan Bobcat, and Doosan Robotics have approved a plan to spin off a new company that will manage Doosan Bobcat's shares and integrate them under Doosan Robotics.
Under the new spinoff-and-merger plan, stakeholders holding 100 shares in Doosan Enerbility will receive 88.5 shares of Doosan Enerbility and 4.33 shares of Doosan Bobcat. This is an improvement from previous proposals, which offered 75.3 shares of Doosan Enerbility and 3.15 shares of Doosan Bobcat.
Park Sang-hyun, CEO of Doosan Enerbility, stated, "We changed the spinoff-and-merger ratio so that our shareholders would receive the most amount of stocks." He emphasized that shareholders would retain both Doosan Enerbility and Doosan Bobcat stocks.
Park also mentioned plans to secure over 1 trillion won ($727 million) in investment capability by divesting non-business assets, allowing the company to invest in high-demand sectors such as large nuclear power plants, small modular reactors, and gas and hydrogen turbines.
If the restructuring is approved, Doosan Enerbility will not be liable for Doosan Bobcat's 700-billion-won loan. The CEO projected a return-on-investment of over 15 percent from the restructuring, anticipating an additional 200 billion won in annual operating profit by 2028.
Ryu Jung-hoon, CEO of Doosan Robotics, and Scott Park, CEO of Doosan Bobcat, expressed optimism about the spinoff-and-merger plan during the press conference. Ryu noted that integrating Doosan Bobcat, which has established 17 manufacturing sites and 1,500 business networks globally, would enhance their market presence in North America and Europe, which account for 70 percent of their sales.
Scott Park highlighted the potential for Doosan Bobcat to lead in the autonomous, uncrewed market by leveraging its hardware manufacturing capabilities alongside Doosan Robotics' motion automation software technologies.
This latest attempt at business realignment follows previous backlash from shareholders and financial authorities, leading to the suspension of an earlier restructuring plan in August. The effectiveness of the revised plan in satisfying shareholders and gaining approval from the Financial Supervisory Service remains uncertain.
Concerns have been raised regarding the financial performance of both companies, with one online comment questioning the fairness of the restructuring given that Doosan Bobcat reported an annual operating profit of over 1 trillion won, while Doosan Enerbility faced operating losses.
Doosan Bobcat reported an operating profit of 1.39 trillion won last year, whereas Doosan Robotics incurred an operating loss of 19.2 billion won during the same period.
Following the announcement of the new restructuring plan, shares of Doosan Robotics rose significantly, closing at 71,600 won per share, a 9.82 percent increase. In contrast, shares of Doosan Bobcat and Doosan Enerbility saw smaller gains, finishing at 43,550 won and 20,650 won, up 1.28 percent and 0.98 percent, respectively.
두산그룹은 월요일 두산밥캣을 자회사로 두산로보틱스에 통합하기 위한 개정된 사업 재편 계획을 발표하며, 계열사 간의 시너지를 창출하여 사업을 확대할 방침이라고 밝혔다.
두산밥캣의 모회사인 두산에너빌리티와 두산로보틱스의 두 이사회는 두산밥캣의 주식을 소유할 새로운 회사를 분 spin-off하고 두산로보틱스의 자회사로 통합하는 계획을 승인했다.
개정된 분할 및 합병 계획에 따르면, 두산에너빌리티의 100주를 보유한 주주는 두산에너빌리티의 88.5주와 두산밥캣의 4.33주를 받을 수 있으며, 이는 이전 제안의 75.3주와 3.15주에 비해 투자자에게 더 많은 수익을 기대할 수 있는 구조다.
두산에너빌리티의 박상현 CEO는 서울 플라자호텔에서 열린 기자회견에서 "주주들이 최대한 많은 주식을 받을 수 있도록 분할 및 합병 비율을 변경했다"고 말했다. "두산에너빌리티 주주들은 두산에너빌리티와 두산밥캣의 주식을 모두 보유할 수 있게 될 것"이라 덧붙였다.
그는 "비즈니스 자산을 정리해 1조 원 이상의 투자 능력을 확보하면, 대형 원자력 발전소, 소형 모듈 원자로 및 가스, 수소 터빈 등 수요가 증가하고 있는 부문에 즉시 투자하여 시장에서 선도할 것"이라고 강조했다.
재편이 진행되면, 두산에너빌리티는 자회사 없이 두산밥캣의 700억 원 규모의 대출에 대한 책임을 지지 않을 것이라고 설명했다.
박 CEO는 "회사가 재편에서 확보한 추가 투자금으로 15% 이상의 수익률을 기대하고 있으며, 2028년부터 연간 200억 원의 추가 운영 이익을 기록할 것으로 예상한다"고 강조했다.
두산로보틱스의 류정훈 CEO와 두산밥캣의 스콧 박 CEO 또한 기자회견에서 분할 및 합병 계획의 긍정적인 영향을 강조했다.
류 CEO는 "두산로보틱스가 세계적으로 17개의 제조 시설과 1,500개의 비즈니스 네트워크를 구축한 두산밥캣을 자회사로 받아들일 경우, 매출의 70%를 차지하는 북미와 유럽 등 주요 시장에서 우리의 입지가 확대될 것"이라고 말했다.
두산밥캣 CEO는 하드웨어 제조 역량과 두산로보틱스의 모션 자동화 소프트웨어 기술 및 솔루션 개발 능력을 결합하여 자율 무인 시장에서 선도할 계획을 발표했다.
두산의 최신 사업 재편 시도는 중장비 및 에너지 대기업이 주주와 금융당국으로부터 반발에 직면하였고, 결국 올해 8월에 원래 계획을 중단하기로 결정한 후 이루어졌다.
개정된 재편 계획이 주주를 만족시킬 수 있을지, 금융감독원의 승인을 받을 수 있을지는 여전히 의문이다.
한 사용자 댓글은 "두산밥캣의 연간 운영 이익이 1조 원을 넘는데 두산에너빌리티는 운영 손실을 기록하고 있다. 이게 도둑질이 아니냐"고 밝혔다.
두산밥캣은 지난해 1.39조 원의 운영 이익을 기록한 반면, 두산로보틱스는 같은 기간 192억 원의 운영 손실을 기록했다.
두산그룹의 새로운 구조조정 계획에 힘입어 두산로보틱스의 주가는 71,600원으로 마감하며 9.82% 상승했다. 두산로보틱스의 주가 급등과 달리 두산밥캣과 두산에너빌리티의 주가는 각각 43,550원과 20,650원으로 각각 1.28%와 0.98% 상승했다.