Days after a Chinese company announced a breakthrough in affordable AI computing, the chief executives of two major U.S. technology firms defended their substantial investments in the sector, emphasizing the necessity of such spending to maintain competitiveness.
DeepSeek's rapid advancements have raised concerns regarding the United States' dominance in AI, as the company claims its models can rival or surpass Western counterparts at significantly lower costs. In response, executives from Microsoft and Meta highlighted the importance of building extensive computer networks to meet increasing corporate demands.
"Investing 'very heavily' in capital expenditure and infrastructure is going to be a strategic advantage over time," stated the CEO of Meta during a post-earnings call.
The CEO of Microsoft noted that their spending is crucial to overcoming capacity constraints that have hindered the company's ability to leverage AI effectively. "As AI becomes more efficient and accessible, we will see exponentially more demand," he remarked.
Microsoft has allocated $80 billion for AI in its current fiscal year, while Meta has committed up to $65 billion for the technology. In contrast, DeepSeek reported spending approximately $6 million to develop its AI model, a figure that U.S. tech executives and analysts attribute primarily to computing power rather than overall development costs.
Despite these investments, some investors are expressing frustration over the significant expenditures without substantial returns. Following an announcement that its Azure cloud business growth would not meet estimates, Microsoft's shares fell by 5 percent in after-hours trading.
"We really want to start to see a clear road map to what that monetization model looks like for all of the capital that's been invested," said a portfolio manager at an investment firm holding Microsoft shares.
Meta's performance has also been mixed, showcasing a strong fourth quarter but providing a lackluster sales forecast for the upcoming period. An analyst noted that the current situation indicates an imbalance between capital expenditure and consumption in the AI sector.
However, there are indications that executives are seeking to address these concerns. Microsoft's CFO mentioned that capital spending would remain around the $22.6 billion level for the current and next quarters, with expectations of continued investment in fiscal 2026, albeit at a slower growth rate compared to fiscal 2025.
중국의 신생 기업 DeepSeek이 미국 기술 산업을 흔든 저렴한 AI 컴퓨팅의 혁신을 발표한 며칠 후, 마이크로소프트와 메타의 CEO는 새로운 분야에서 경쟁력을 유지하기 위해 필요한 대규모 지출을 옹호했다.
DeepSeek의 빠른 진전은 미국이 AI에서 선두를 차지하고 있다는 의구심을 불러일으켰으며, 이 회사는 서구의 경쟁자들과 동등하거나 더 나은 성능을 발휘할 수 있는 모델을 훨씬 낮은 비용으로 제공할 수 있다고 주장하고 있다. 하지만 미국의 경영진들은 수요일에 성장하는 기업의 요구를 충족시키기 위해 대규모 컴퓨터 네트워크를 구축하는 것이 필요하다고 밝혔다.
메타의 CEO 마크 저커버그는 수익 발표 전화 회의에서 "자본 지출 및 인프라에 '매우 적극적으로' 투자하는 것이 시간이 지남에 따라 전략적 이점이 될 것"이라고 말했다.
마이크로소프트의 CEO 사티아 나델라는 이러한 지출이 기술 대기업이 AI를 활용하는 데 방해가 되었던 용량 제약을 극복하기 위해 필요하다고 말했다.
그는 분석가들과의 통화에서 "AI가 더욱 효율적이고 접근 가능해짐에 따라 우리는 기하급수적으로 더 많은 수요를 보게 될 것"이라고 강조했다.
마이크로소프트는 현재 회계 연도에 AI에 800억 달러를 배정했으며, 메타는 이 기술에 대해 최대 650억 달러를 약속했다.
이는 DeepSeek가 AI 모델 개발에 약 600만 달러를 썼다고 주장한 것과는 큰 차이가 있다. 미국 기술 경영진들과 월스트리트 분석가들은 이 금액이 모든 개발 비용보다는 컴퓨팅 파워에 사용된 금액을 반영한다고 주장하고 있다.
하지만 일부 투자자들은 막대한 지출과 큰 수익이 없다는 것에 대해 인내심을 잃어가고 있는 듯하다.
업계 선두주자로 여겨지는 마이크로소프트의 주가는 회사가 현재 분기에 Azure 클라우드 사업의 성장률이 예상치를 밑돌 것이라고 발표한 후 거래 연장 시간에 5% 하락했다.
자크스 투자 관리의 포트폴리오 매니저인 브라이언 멀베리는 "투자된 자본에 대한 수익 모델이 무엇인지에 대한 명확한 로드맵을 보고 싶다"고 말했다.
한편, 메타는 AI 기반 도구에 대한 투자가 강한 4분기를 보였지만 현재 기간에 대한 판매 전망이 미약하다는 혼재된 신호를 보냈다.
퓨처엄 그룹의 분석가 다니엘 뉴먼은 "이렇게 큰 지출을 감안할 때 생성된 수익을 확보해야 하지만 이번 주는 미국에 경각심을 주는 계기가 됐다"고 말했다.
"현재 AI에 대한 자본 지출이 과도하고 소비는 부족하다."
그러나 경영진들이 이를 변화시키기 위한 움직임을 보이고 있다는 몇 가지 징후가 있다.
마이크로소프트의 CFO 에이미 후드는 현재 분기와 다음 분기에 회사의 자본 지출이 2분기 수준인 226억 달러를 유지할 것이라고 말했다.
그녀는 "2026 회계 연도에는 강력한 수요 신호에 맞춰 지속적으로 투자할 것으로 예상하지만, 성장률은 2025 회계 연도(6월 종료)보다 낮을 것"이라고 밝혔다.